據(jù)彭博報道，今年，比特幣出現(xiàn)了驚人的表現(xiàn)，從年初的大約1000美元左右飆升，直指6000美元。相比之下，黃金上漲了12%。
　　
　　然而高盛集團(tuán)還是認(rèn)為，若從貨幣的幾大關(guān)鍵特性來評估，黃金在大部分特性上都贏過加密貨幣，并稱恐懼情緒和財富效應(yīng)是黃金的核心驅(qū)動力。
　　
　　財富效應(yīng)則是長期驅(qū)動力，尤其是在例如中國這樣的新興市場，這些地區(qū)未來幾十年的收入水平將會增加，料將支撐黃金價格。
　　
　　高盛列出了幾個特性來將兩者進(jìn)行比較，并補(bǔ)充道，其關(guān)注的是貨幣特性，而非區(qū)塊鏈技術(shù)。這些特性包括：
　　
　　持久性：雖然兩者都需要專業(yè)知識才能正確地長期儲存，但由于加密貨幣容易通過網(wǎng)絡(luò)錢包或用戶計(jì)算機(jī)、智能手機(jī)遭到黑客攻擊，面臨監(jiān)管風(fēng)險，且在危機(jī)期間面臨網(wǎng)絡(luò)和基建風(fēng)險，因此黃金更勝一籌；
　　
　　可轉(zhuǎn)移性：由于重量較大、安全保障要求高，且諸如印度等部分國家的進(jìn)口關(guān)稅高昂，因此轉(zhuǎn)移實(shí)物黃金價格不菲。相比之下，轉(zhuǎn)移比特幣就要快捷、便宜得多了；
　　
　　內(nèi)在價值：地殼中黃金和其他貴金屬的供應(yīng)有限，而要創(chuàng)造加密貨幣的替代品很容易，意味著宏觀層面，加密貨幣的供應(yīng)實(shí)際上不受任何控制，也不具有因稀缺性而帶來的內(nèi)在價值 ；
　　
　　持有特性：在保障購買力方面黃金更佳，日均波動率也要低得多。高盛表示，2017年以來，比特幣/美元波動率均值幾乎是黃金波動率的七倍。
　　
　　盡管不產(chǎn)生利息收益，但“貴金屬仍然可以充當(dāng)現(xiàn)代投資組合中的一個資產(chǎn)類別，”高盛的分析師Jeffrey Currie和Michael Hinds等人寫道。
　　
　　他們說，黃金的成功并非歷史偶然，也未成為過去式，從持久性和內(nèi)在價值等方面考慮，即便發(fā)現(xiàn)了新材料、涌現(xiàn)了例如加密貨幣等新資產(chǎn)，但黃金仍然沒有過時。
　　
　　高盛在報告中表示，在不確定性升溫之際，投資者會在投資組合中增持黃金，令恐懼情緒成為了關(guān)鍵的中短期驅(qū)動力。