周一(3月26日)美市盤中，美元持續(xù)持續(xù)下挫，89關口岌岌可危。美聯(lián)儲利率決議以及特朗普舉措所引發(fā)的貿易戰(zhàn)威脅導致多頭低迷不振。有分析指出，美元指數(shù)已跌破關鍵支撐位，或暗指進一步打開下行空間。隨著美元低迷不振，世界各國央行將目光投向歐元。
　　
　　美元繼續(xù)跌跌不休 技術面釋放重要信號
　　
　　美市盤中，美元指數(shù)持續(xù)下挫，最低跌至89.03，歐元、英鎊則全線大幅上揚。技術面，美元已經跌破關鍵支撐位89.50，并進一步擴大跌勢。
　　
　　消息面來看，美元在上周美聯(lián)儲利率決議后仍繼續(xù)走低，一方面市場未能得到今年加息4次的消息，另外特朗普簽署對華備忘錄加劇中美貿易摩擦，風險情緒同樣施壓美元。
　　
　　美元在上周美聯(lián)儲利率決議后仍繼續(xù)走低，一方面市場未能得到今年加息4次的消息，另外特朗普簽署對華備忘錄宣告中美貿易戰(zhàn)正式開打，風險情緒同樣施壓美元。上周五美元指數(shù)緩慢下跌之后，今日指數(shù)再度快速下挫，當前已經跌破此前所指關鍵支撐位89.50并進一步擴大跌勢，日內恐翻盤無望。
　　
　　技術面來看，小時圖上，此前連續(xù)扮演支撐作用的89.50一線日內已經被大幅跌破，這暗示著指數(shù)在經歷震蕩之后最終仍選擇了向下突破，或進一步打開下行空間。RSI指標再度走低并接近超賣區(qū)，留意此前創(chuàng)下的低點20水平位附近是否仍有反彈需求。指數(shù)接下來先看向89關口，若再破則前期低點區(qū)域88.60-30區(qū)間將成為考驗目標。除非指數(shù)很快重回89.50上方，否則均對指數(shù)保持看空觀點。
　　
　　“美聯(lián)儲上周的聲明暗示美元前景將更為樂觀，但我們看到美元再度走軟，因此這可能預示著一些結構性的再平衡流動，”SEB資深匯市策略師理Richard Falkenhall表示。
　　
　　“風險人氣仍顯謹慎，由于基本面方面無任何改變，我們仍看空美元前景，盡管利差因素給美元帶來支撐，”法國農業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)外匯策略師Manuel Oliveri稱。
　　
　　“由于市場對中美圍繞貿易問題的角力感到擔憂，而且周二將有日本國會作證，幾乎沒有市場人士愿意買入美元，”大和證券資深匯市策略師Yukio Ishizuki說。
　　
　　根據CFTC的數(shù)據，美元持倉處于一年高位，美元兌一籃子貨幣上周創(chuàng)下一個月來最大單周跌幅，一些投資者準備好迎接反彈。
　　
　　本周重大風險事件不多，市場的主線恐仍然聚焦在貿易戰(zhàn)的后續(xù)發(fā)展之上。當然美國方面也將公布重要的經濟數(shù)據，例如周三的第四季度GDP數(shù)據和周四的2月PCE物價指數(shù)數(shù)據。當前市場預期美國第四季度實際GDP年化季率將升至2.6%，同比增長0.1個百分點，或暗示美國經濟強勁。另外美聯(lián)儲最為關心的核心PCE物價指數(shù)年率料持穩(wěn)在1.5%水平，但近期數(shù)據和環(huán)境顯示通脹水平或加速回升。若達到1.6%的增長年率，料大幅提振美元上漲。
　　
　　另外美聯(lián)儲官員本周活動也較為頻繁，密集講話料對行情波動有所幫助。周二起，包括紐約聯(lián)儲主席杜德利、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特、美聯(lián)儲理事夸爾斯以及亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克在內的眾多官員都將出席活動或發(fā)表講話。這是加息后首次官員密集活動，可能透露出當前美聯(lián)儲政策動向，市場將再度尋找加息4次的蛛絲馬跡。另外，委員們對當前貿易環(huán)境是否影響貨幣政策的看法也值得特別關注。
　　
　　美元外匯儲備魅力銳減 多國央行或將增持這一資產
　　
　　10年來，世界各國央行首次將目光投向美元以外，以建立自己的外匯儲備。
　　
　　隨著美國貿易保護主義的抬頭，許多華爾街戰(zhàn)略家認為，歐元的情況很少比現(xiàn)在更好。阻礙歐洲試驗的生存危機已經消退。復蘇的經濟刺激了歐洲央行將會抑制將歐元收益率降至零以下的政策。
　　
　　隨著特朗普總統(tǒng)威脅要與中國展開貿易戰(zhàn)，歐盟正尋求在整個亞洲和拉美開展自由貿易協(xié)定。
　　
　　當然，美元在全球11.3萬億美元的國際儲備中占有最大的份額，大多數(shù)人預計美元將保持這種狀態(tài)。但即使是很小的轉變——無論是對沖特朗普的貿易政策，還是以分散投資的名義——都可能產生重大影響。
　　
　　兩位外匯策略負責人表示，一些世界主要央行多年來沒有把非美主要貨幣列為外匯儲備的選項，這是因為這些貨幣對應的國家或地區(qū)在推行寬松政策以及局勢不穩(wěn)定�，F(xiàn)在，這些央行傾向于增加更多的歐元在它們的外匯儲備。而最可能增持歐元的正是中東地區(qū)那些依賴于石油出口的國家和其他一些發(fā)展中國家。
　　
　　彭博匯編的數(shù)據顯示，中國、沙特、印度、韓國、巴西以及中國臺灣這六大新興經濟體擁有世界近一半的外匯儲備。華爾街首席貨幣策略師諾德維克（Jens Nordvig）預計未來兩年央行們可能將減持5000億美元資產，并購入等量的歐元資產，這相當于歐元在外匯儲備所占的份額將提高25%。
　　
　　“世界上很多國家都在轉向歐洲，尋求擴大貿易伙伴關系，”華爾街頂尖外匯策略師Jens Nordvig表示，其在一年多前建立了Exante Data�！罢J為資本市場和儲備配置領域也會發(fā)生這種情況并不瘋狂。底線是，美國現(xiàn)在的這種貿易立場對于讓美元對那些持有數(shù)十億美元儲備的央行來說具有吸引力是沒有幫助的�！�
　　
　　Nordvig估計，未來兩年5000億可能流入歐元，相當于歐元外匯儲備的25%。
　　
　　他說，中東地區(qū)的發(fā)展中國家和石油輸出國，嚴重依賴國際貿易，最有可能提高他們的歐元配額。彭博社采集數(shù)據顯示，中國、沙特阿拉伯、中國臺灣、印度、韓國和巴西等6個新興經濟體持有全球近一半的外匯儲備。僅中國就已經積累了超過3萬億美元的外匯儲備——主要是由于其對美國的廉價出口。
　　
　　這種轉變的后果意義重大。半個多世紀以來，由于全球市場的深度和穩(wěn)定性，美元一直是全球大多數(shù)央行的儲備貨幣。這一地位給了美國一些顯著的優(yōu)勢。它幫助美國控制了融資成本，使其得以維持預算赤字，因為貿易伙伴將美元投資于美國政府債券。
　　
　　這些好處還延伸到美國公司，因為美元在全球貿易中廣泛使用，比如石油和大宗商品，往往使美國跨國公司相對于其海外競爭對手的借款成本更低。
　　
　　目前，全球約有64%的外匯儲備是以美元計價的。歐元是唯一的其他主要儲備貨幣，但仍遠遠落后，占官方儲備外匯儲備的20%，即1.93萬億美元。（剩下的部分包括其他國家貨幣，如英鎊、日元和加元。）
　　
　　多年來，人們一直在討論是否需要放松美元對全球經濟的霸權，而1999年歐元問世之后，美元儲備已經持續(xù)了十年之久。但在過去十年的大部分時間里，幾乎沒有理由認為歐元將是答案。
　　
　　2009年，歐元的份額曾達到近28%的峰值，然而從歐洲債務危機到希臘的崩潰和英國的脫歐這一系列令人難堪的挫折削弱了人們對歐元的信心。增長漲漲停停和反復的通貨緊縮也于事無補。
　　
　　歐洲央行采取緊急措施，將歐元區(qū)的主權債券收益率壓低至零以下，而那些通常尋求穩(wěn)定收入的儲備管理者卻沒有多少動力持有歐元。從2010年到2016年，歐元/美元貶值了大約30%。
　　
　　現(xiàn)在，有兩個重要原因表明歐元即將迎來它的時刻。
　　
　　每個人都想談論的是經濟以及它是如何從崩潰邊緣恢復過來的。去年，歐元區(qū)擴大了2.3%。雖然這聽起來可能不算什么，但卻是10年來的最高水平，幾乎是這一時期平均水平的四倍。光明前景促使人們猜測歐洲央行將削減其刺激計劃。從政治上講，歐盟的聲音比過去幾年來的更加響亮，尤其是在法國總統(tǒng)馬克龍5月當選法國總統(tǒng)打壓高漲的反歐盟情緒之后。