北京時間6月12日凌晨消息，意大利總理馬里奧-蒙蒂(Mario Monti)已經(jīng)成為歐元區(qū)當(dāng)中對德國等國家所倡導(dǎo)的財政緊縮措施的聲音最大的反對者之一。
在西班牙成為第四個接受國際援助的歐元區(qū)國家以后，意大利官員正再次面臨著一個問題，這個問題自歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)三年前爆發(fā)以來一直都縈繞不去，即金融危機(jī)將在何時跨越國境？
蒙蒂在上周末于威尼斯召開的會議上表示：“目前存在一種永久性的蔓延風(fēng)險。這就是為何增強(qiáng)歐元區(qū)狀況正在吸引更多興趣的原因所在�！�
但是，這距離蒙蒂是否能阻止意大利成為下一個即將倒下的“多米諾骨牌”的問題相去甚遠(yuǎn)。意大利官員現(xiàn)在正私下表達(dá)一種警報，即甚至就連針對西班牙各銀行的1000億歐元(約合1250億美元)的援助貸款也可能無法阻止危機(jī)蔓延。
雖然曾身為歐洲競爭委員的蒙蒂是在緊急情況下上臺執(zhí)政的，他上任以前歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)迫使西爾維奧-貝盧斯科尼(Silvio Berlusconi)在去年11月份下臺。蒙蒂被國際官員譽(yù)為一位悟性很高的領(lǐng)導(dǎo)人，他在國內(nèi)面臨著一系列問題，這些問題可能最終導(dǎo)致投資者以 這個總額2萬億美元的、過大而不能倒的經(jīng)濟(jì)體為目標(biāo)。
在周一，由于有關(guān)意大利前景的擔(dān)憂情緒有所增強(qiáng)的緣故，投資者正在拋售意大利國債，導(dǎo)致其價格下跌和收益率上漲，而國債收益率是用來衡量政府借貸成本和投資者風(fēng)險認(rèn)知的指標(biāo)。
金融投資顧問公司Vitale & Associati的管理合伙人丹尼爾-索迪爾(Daniele Sottile)在上周末召開的一次會議上稱：“毫無疑問，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險將會蔓延至意大利。這是一種證據(jù)，即旨在遏止這場危機(jī)的歐洲機(jī)制沒有起到作用�！�
菲亞特兼克萊斯特集團(tuán)首席執(zhí)行官賽吉奧-馬奇奧尼(Sergio Marchionne)在此次會議上時最直率的。“在我們能達(dá)到無法脫身的危境以前，最好有人能做些什么。”他說道。
意大利正在面臨壓力的問題包括一個事實，即西班牙接受援助計劃就意味著，這個國家不能再作為歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSF)的擔(dān)保者，也就是不能再為解決歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)而提供擔(dān)保。這還意味著，作為僅次于德國和法國的歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體，意大利將不得不承 擔(dān)很大一部分費(fèi)用，甚至就在意大利自己也面臨著嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)衰退的形勢下也是如此。
銀行家還稱，意大利政府現(xiàn)在將不得不為歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制提供22%的擔(dān)保，而不是目前的18%左右。但是，由于意大利不具備足夠的經(jīng)濟(jì)增長來自己生成資金，該國政府將不得不以較高利率借債，從而導(dǎo)致本已存在的債務(wù)負(fù)擔(dān)變得更加沉重。
在蒙蒂勝任能力的問題上，幾乎不存在任何問題：在上臺執(zhí)政以后的頭六個星期時間里，他設(shè)法通過了更多的經(jīng)濟(jì)措施，這種措施的規(guī)模之大是過去十年時間里從未見過的，其中包括調(diào)高退休年齡、提高房產(chǎn)稅、簡化政府機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)以及打擊逃稅行為等。仍舊懸而未決的 問題是他的經(jīng)濟(jì)改革立法措施，其中包括對意大利聲名狼藉的不靈活的勞動條例進(jìn)行全面整改等。
但是，意大利政府已經(jīng)由于幾十年的政治習(xí)慣而受到了束縛，即政治家不愿做出令人痛苦的改變。
德國商業(yè)銀行(CBK)分析師在周一發(fā)布的客戶報告中指出，其結(jié)果是“市場注意力看起將會轉(zhuǎn)向意大利”。分析師指出，再加上疲弱的經(jīng)濟(jì)增長狀況，蒙蒂正面臨著很大的困難，即國會議員無法執(zhí)行經(jīng)濟(jì)改革措施，這意味著“意大利也尋求幫助可能只是時間上的問題”。
事實上，蒙蒂正面臨著令人氣餒的，甚至可能是不能克服的障礙，這種障礙已經(jīng)嵌入了意大利政治和社會的組織結(jié)構(gòu)中。
蒙蒂經(jīng)常都會從美國總統(tǒng)巴拉克-奧巴馬(Barack Obama)和德國總理安格拉-默克爾(Angela Merkel)那里收到有關(guān)歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的電話，而在意大利國內(nèi)，他也正日益面臨著日漸沉重的批評壓力。意大利占據(jù)主導(dǎo)地位的政治黨派是中右翼的自由人民黨和中左翼的民 主黨，這些政黨正在參與蒙蒂的政府，但不愿對蒙蒂已經(jīng)提出的和仍在推進(jìn)的艱難措施有過于密切的聯(lián)系。一些反對黨一直都在推進(jìn)新的大選，希望能在蒙蒂的任期在2013年到期以前就進(jìn)行。
這對蒙蒂的政府而言已經(jīng)成為一種政治矛盾，即使他已經(jīng)成為歐元區(qū)中對經(jīng)濟(jì)緊縮措施聲音最大的反對者，而德國等國家長期以來一直都在倡導(dǎo)這種措施。在意大利國內(nèi)，他的反對者一直都指責(zé)稱，他在該國市場上推出的經(jīng)濟(jì)計劃過于嚴(yán)峻。
自蒙蒂上臺執(zhí)政以來，意大利經(jīng)濟(jì)——與歐元區(qū)大多數(shù)國家一樣——已經(jīng)變得更加疲弱，預(yù)計今年該國GDP將會下滑1.5%到，2013年則將會增長0.5%。意大利銀行類股已經(jīng)大幅下跌，導(dǎo)致貸款活動受到限制，從而推動數(shù)千家中小型企業(yè)陷入破產(chǎn)的境地。
根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的估測，意大利失業(yè)率正在迅速逼近10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于德國的5.4%。
在債券市場上，緊張的投資者已經(jīng)將意大利的借貸成本推升至6%以上，原因是市場擔(dān)心意大利經(jīng)濟(jì)的增長速度無法達(dá)到過快的水平，因而無法償還如山積累的國家債務(wù)。在歐洲市場周一的最新交易中，10年期意大利國債的收益率已經(jīng)達(dá)到了5.96%，上升0.22個百分點。
意大利政府債務(wù)在該國GDP總額中所占比例已經(jīng)達(dá)到120%，而且?guī)缀踹�將繼續(xù)上升，尤其是如果意大利必須支付更高比例的費(fèi)用來為歐元區(qū)這個貨幣聯(lián)盟提供支撐。
與歐元區(qū)南部的其他鄰國相比，意大利的經(jīng)濟(jì)狀況仍舊較好。當(dāng)前意大利的年度預(yù)算赤字在GDP總額中所占比例下降至2.8%，低于去年同期的4.2%，以及作為歐元區(qū)成員國所需達(dá)到的3%。
意大利擁有歐洲第二大制造業(yè)和工業(yè)基礎(chǔ)，僅次于德國，是歐元區(qū)最大的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體之一�！耙獯罄圃臁比耘f是全球范圍內(nèi)的一種品牌資產(chǎn)，其中法拉利(微博)汽車、Gucci手提包和杜卡迪(Ducati)摩托車等標(biāo)志性企業(yè)都尤為出名。意大利還正充斥著國有資產(chǎn)，如電業(yè) 公司和國家郵政服務(wù)等；如果政府設(shè)法將這些公司私有化來籌集資金，那么就會創(chuàng)造出數(shù)千億歐元的收入。
雖然意大利的主權(quán)信用評級最近已被穆迪投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)下調(diào)，但意大利的銀行則相對健康——至少與西班牙相比是這樣——原因是這些銀行沒有來自于房地產(chǎn)泡沫的不良債務(wù)負(fù)擔(dān)。甚至就連意大利政府所發(fā)行的國債數(shù)量也高于歐元區(qū)當(dāng)中的其他任何國家。意大利公眾 擁有大約一半的公共債務(wù)，這意味著與西班牙的銀行相比，意大利的銀行不那么容易受到債券價值波動的影響。
雖然如此，在上周末召開的會議上有多名銀行家透露，儲戶已經(jīng)在逃離意大利銀行，轉(zhuǎn)向瑞士的銀行來尋求規(guī)避風(fēng)險，原因是擔(dān)心蒙蒂將會調(diào)高針對富裕人群的稅率；此外也是作為一種避險措施，以防歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況轉(zhuǎn)為惡化。
債務(wù)危機(jī)蔓延的風(fēng)險以及有關(guān)經(jīng)濟(jì)基本面的擔(dān)憂情緒是導(dǎo)致蒙蒂無法在近期內(nèi)獲得政治支持以推行改革措施的原因所在，在這種情況下，市場廣泛預(yù)計這場危機(jī)將會突破意大利的邊境。
歐洲政策研究中心(Center for European Policy Studies)研究員Cinzia Alcidi稱：“蒙蒂有一個良好的日程，他很清楚應(yīng)該為意大利做些什么�！彼姆椒ㄊ羌夹g(shù)專家的做法，“當(dāng)與政治和社會現(xiàn)實面對時，這會讓事情變得更加艱難”。
意大利報紙《晚郵報》(Corriere della Sera)的編輯費(fèi)魯奇奧-德保利(Ferruccio de Bortoli)稱，蒙蒂將在執(zhí)行公務(wù)員相關(guān)改革措施時面臨困難，他們在蒙蒂上臺很久以前就已經(jīng)占據(jù)著關(guān)鍵的政府崗位，而且即使是在他離任以后，這些公務(wù)員也仍舊將在其崗位上留任 很長時間。在這些官員中，許多官員都要保護(hù)自己的“封地”和特權(quán)。
在意大利的整個政治體系中，對蒙蒂的支持在最好情況下一直都是不溫不火。但是，許多市場觀察人士都認(rèn)為，任何有關(guān)提前進(jìn)行大選的任何嘗試都將是災(zāi)難性的，從而阻止蒙蒂為作出改革而付出的努力，并導(dǎo)致意大利經(jīng)濟(jì)重返政治危機(jī)中。對于其他任何黨派或政治聯(lián) 盟來說，獲得足夠支持來進(jìn)行良好的管理都是不太可能發(fā)生的。
意大利大學(xué)Luiss Guido Carli University的政府學(xué)校主任Sergio Fabbrini稱，由于蒙蒂的關(guān)系，“好消息”是意大利已經(jīng)避免了成為“歐洲一個失敗國家”的命運(yùn)。
但他同時指出，壞消息是意大利政治家仍舊沒有認(rèn)識到意大利問題的理由。他指出：“當(dāng)政治精英的質(zhì)量象意大利或希臘那樣低的話，想要創(chuàng)造一種結(jié)構(gòu)性的增長狀況將是很困難的�！�
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