Behavioral Macro blog的作者M(jìn)ark Dow認(rèn)為金價會先上漲，然后大幅下跌，并稱估計黃金走勢的唯一辦法是看市場情緒。
　　
　　“金價的長期預(yù)期仍然是看跌的，”Dow說，“我認(rèn)為最終經(jīng)濟(jì)會復(fù)蘇，利率會升高，不會出現(xiàn)一些人仍然在害怕的通脹，所以金價的另一半泡沫會破滅。不過很難說我們是不是已經(jīng)到了這個點(diǎn)，或者還要幾個月才會到�！�
　　
　　Dow認(rèn)為黃金是終極的心理交易。“它是終極的情緒主導(dǎo)的資產(chǎn)，它不是關(guān)于基本面的，沒有基本面�！盌ow說，“所以要看市場中情緒是怎樣的，并且看是不是到了極致�！�
　　
　　Dow認(rèn)為現(xiàn)在的情緒基本上非�？礉q也不是特別的看跌，這使得預(yù)測金價接下去的走勢非常難。
　　
　　Dow說：“我認(rèn)為人們不明白，但在慢慢明白的，是貨幣政策的轉(zhuǎn)變究竟怎樣起作用。在2009、2010年時，很多人開始預(yù)計通脹的出現(xiàn)，預(yù)計國債收益率大升，預(yù)計美元崩潰等等很多沒有出現(xiàn)的東西�，F(xiàn)在人們開始明白印鈔不會自動帶來通脹�！�
　　
　　Dow稱現(xiàn)實是人們并沒有成群結(jié)隊涌向黃金，也沒有在出售債券。
　　
　　“因為人們的偏見會在日常生活中對通脹的估計過高，”Dow說，“我們?nèi)ド痰�，看到的只有價格的上漲，我們不會注意價格下跌的或者沒有變化的�！�
　　
　　Dow還提到了麻省理工學(xué)院（MIT）的Billion Prices Project（十億價格項目），該項目追蹤大量的網(wǎng)上價格，其趨勢和CPI相似，因此，Dow認(rèn)為美國的CPI數(shù)據(jù)并沒有被操縱，美聯(lián)儲的QE并沒有帶來大規(guī)模的通脹。