周三(11月1日)，美聯(lián)儲再次維持基準(zhǔn)利率不變，此次會議舉行之際，漂亮國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場不斷增長，通脹仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲的目標(biāo)。

　　美聯(lián)儲的利率制定小組一致同意將關(guān)鍵的聯(lián)邦基金利率維持在5.25%-5.5%的目標(biāo)區(qū)間，這一水平自去年7月以來一直維持在這一水平。這是聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)連續(xù)第二次維持利率不變，此前美聯(lián)儲連續(xù)11次加息，其中包括2023年的4次加息。

　　該決定包括提高委員會對經(jīng)濟(jì)的總體評估。

　　會后聲明顯示，“第三季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)強(qiáng)勁擴(kuò)張”，而9月份的聲明稱經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)步”擴(kuò)張。聲明還指出，就業(yè)增長“自今年早些時(shí)候以來有所放緩，但仍然強(qiáng)勁”。

　　漂亮國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長4.9%，甚至高于此前的預(yù)期。9月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長33.6萬人，遠(yuǎn)高于華爾街的預(yù)期。

　　除了表示金融和信貸狀況都有所收緊外，這份聲明幾乎沒有其他變化。在“金融”一詞出現(xiàn)之前，漂亮國國債收益率飆升，引發(fā)了華爾街的擔(dān)憂。聲明繼續(xù)指出，委員會仍在“確定進(jìn)一步收緊政策的程度”，以實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。聲明稱:“委員會將繼續(xù)評估更多信息及其對貨幣政策的影響。”

　　周三美聯(lián)儲決定按兵不動(dòng)之際，通脹已從2022年的快速增長中放緩，盡管加息了很多次，但勞動(dòng)力市場仍表現(xiàn)出驚人的彈性。加息的目的是減緩經(jīng)濟(jì)增長，并使勞動(dòng)力市場的供需不匹配恢復(fù)平衡。漂亮國勞工部周三早些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份每個(gè)可用工人對應(yīng)1.5個(gè)可用工作崗位。

　　最新的個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)顯示，核心通脹率目前折合成年率為3.7%。美聯(lián)儲喜歡將CPI作為物價(jià)指標(biāo)。

　　盡管今年以來這一數(shù)字一直在穩(wěn)步下降，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲2%的年度目標(biāo)。

　　會后聲明表明，盡管加息，美聯(lián)儲仍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)保持強(qiáng)勁，這一立場本身可能促使政策制定者采取長期的緊縮立場。

　　近日來，“更高更久”的口號已成為美聯(lián)儲未來走向的中心主題。盡管多位官員表示，他們認(rèn)為在美聯(lián)儲評估前幾次加息的影響時(shí)，利率可以保持在目前水平，但幾乎沒有人表示他們正在考慮近期降息。芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的數(shù)據(jù)顯示，市場定價(jià)顯示，首次降息可能在2024年6月左右到來。

　　這種限制性立場是債券收益率飆升的一個(gè)因素。

　　隨著市場對未來的預(yù)測，漂亮國國債收益率飆升至2007年(金融危機(jī)爆發(fā)之初)以來從未見過的水平。收益率和價(jià)格走勢相反，因此前者的上漲反映了投資者對漂亮國國債的興趣減弱。漂亮國國債通常被認(rèn)為是全球最大、流動(dòng)性最強(qiáng)的市場。

　　收益率飆升被視為多種因素的副產(chǎn)品，包括強(qiáng)于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增長、居高不下的通脹、鷹派的美聯(lián)儲，以及債券投資者“期限溢價(jià)”上升，這些投資者要求更高的收益率，以換取持有較長期固定收益?zhèn)�券的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在政府尋求為其巨額債務(wù)融資之際，也存在對漂亮國國債發(fā)行的擔(dān)憂。財(cái)政部本周表示，將在第三季標(biāo)售7760億美元國債，下周將分三次標(biāo)售1120億美元。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾將于漂亮國東部時(shí)間下午2:30(北京時(shí)間周四凌晨2:30)向媒體發(fā)表講話，預(yù)計(jì)他將談到不斷上升的收益率，以及他對經(jīng)濟(jì)增長、勞動(dòng)力市場和通貨膨脹的看法。鮑威爾最近在紐約露面時(shí)說，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)可能不得不進(jìn)一步放緩，以降低通貨膨脹。

　　大多數(shù)預(yù)測者預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)增長將逐漸放緩。

　　漂亮國財(cái)政部本周早些時(shí)候發(fā)布的預(yù)測顯示，第四季漂亮國經(jīng)濟(jì)增速可能放緩至0.7%，2024年全年增速可能僅為1%。美聯(lián)儲9月份發(fā)布的預(yù)測顯示，漂亮國2024年的GDP增長率預(yù)計(jì)為1.5%。

　　利率決議公布后，美元指數(shù)短線迅速跳水。

　　漂亮國2/10年期國債收益率曲線倒掛幅度收窄至20個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)。10年期美債收益率短線下挫2個(gè)基點(diǎn)，刷新日低至將近4.77%；兩年期美債收益率短線下滑將近4個(gè)基點(diǎn)，刷新日低至4.9832%。 短期漂亮國利率期貨交易員認(rèn)為今年進(jìn)一步加息的可能性下降到不到20%。

　　標(biāo)普500指數(shù)維持超過0.4%的漲幅，道指漲超0.3%，納指漲0.7%。

　　現(xiàn)貨黃金跳升約5美元至1982美元一線。

　　WTI原油在美聯(lián)儲利率決議公布后累跌1.1美元，至80.30美元/桶低點(diǎn)。

　　“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos指出，美聯(lián)儲FOMC的聲明變化很小，它將第三季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)描述為“強(qiáng)勁”；鑒于漂亮國國債收益率走高，美聯(lián)儲在“信貸環(huán)境收緊”的描述中加上了“金融”一詞，這將拖累經(jīng)濟(jì)增長。

　　斯巴達(dá)資本駐紐約首席市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得?卡迪羅表示，美聯(lián)儲一如預(yù)期地維持利率不變。他們暗示，經(jīng)濟(jì)將會走弱，通脹仍然居高不下。這份聲明傾向于鴿派，沒有預(yù)期的那么強(qiáng)硬。連續(xù)第二次保持利率不變的事實(shí)表明，美聯(lián)儲可能會在12月按兵不動(dòng)，如果這樣的話就意味著美聯(lián)儲已經(jīng)完成加息。當(dāng)然，他們會繼續(xù)依賴數(shù)據(jù)。如果通脹形勢逆轉(zhuǎn)，那么加息就還沒結(jié)束。

　　PGIM分析師格雷格?彼得斯評論稱，他認(rèn)為目前金融領(lǐng)域還沒有什么“崩潰”的跡象，總的來說，數(shù)據(jù)“實(shí)際上還算不錯(cuò)”。人們有一種天要塌下來的心態(tài)。但就目前而言，“天氣相當(dāng)晴朗”。