自從印度在2012年1月份上調進口稅后，印度的黃金走私量大幅提高。此前消息稱，印度黃金走私量或高達400公噸。但是據路透社的黃金礦業(yè)服務公司（GFMS）通過廣泛的實地調查顯示，實際印度黃金走私規(guī)模預計接近120公噸。
　　
　　要解釋走私數(shù)量首先要明確一些常數(shù)：
　　
　　金價假設為1200美元/盎司
　　
　　關稅10%
　　
　　附加稅1%
　　
　　入市稅（進口貨物征收的一種地方稅）和印花稅0.3%
　　
　　現(xiàn)貨市場溢價15.40美元/盎司（每1200美元收取1.3%）
　　
　　運輸費用1.2%
　　
　　哈瓦拉支付轉賬費用3%
　　
　　對于走私者而言，他主要的收入來自于他逃避的稅費，也就是11.3%，每盎司135.60美元，再加上現(xiàn)貨市場溢價每盎司15.40美元，每盎司的利潤是151美元，即12.5%。也就是說黃金以1200美元買入后，在印度國內市場以1350.50美元出售。因此每盎司毛利潤為150美元。
　　
　　在此基礎之上，走私成本包括運輸費用是14.40美元/盎司，也就是說利潤是11%。但是把哈瓦拉轉賬費用的3%（事實證明這是慣常的做法），這樣一來，利潤就只降到8%。
　　
　　起初8%看似是不錯的利潤水平，但是還要評估被海關抓獲的黃金數(shù)量以及可能性。那么這樣利潤就是每10克黃金1964盧比（約合31.98美元）。根據黃金礦業(yè)公司根據海關抓獲黃金走私的比率及其對于利潤的影響開發(fā)了一個模型。如果抓獲率僅為1%，那就意味著每100克中只有1克被抓獲，剩余的99克（約合3.49盎司）還能為走私者帶去34,355盧比（約合559.48美元）的利潤。如果我們把抓獲率提高至7%，那么走私者從長期來看根本就無法獲取任何利潤。
　　
　　事實上，走私者每次不會走私相同數(shù)量。在逐漸增加數(shù)量之前會先試水。一旦被海關抓到一次，那么他們的成本計算螺旋就徹底崩潰了。走私者通常在60天內就會被釋放，但是他們會一直受到海關的關注，再次走私就十分困難。
　　
　　在印度有18個國際機場，如果假設每次通過海關的量是7公斤，那么每年大約是45公噸。陸地邊境和海上運輸還會把這個數(shù)量提高一些，但是陸地和海上的哈瓦拉轉賬費用更高。
　　
　　按照這個計算，45公噸一年，那么從2012年到2014年，走私的總量就可能在120公噸附近。